Zusammenfassung
- Die CSM wird bei Erstansatz so kalibriert, dass am ersten Tag kein Gewinn entsteht; sie wird nie negativ – ergäbe sich rechnerisch ein negativer Wert, wird stattdessen eine Verlustkomponente gebildet.
- Sie wird unter dem allgemeinen Modell mit dem bei Vertragsbeginn festgelegten Zinssatz aufgezinst und unter dem variablen Gebührenansatz um den Unternehmensanteil an den zugrunde liegenden Posten angepasst.
- Nur Änderungen mit Bezug zu künftigem Service entsperren die CSM; Abweichungen bei vergangenem und aktuellem Service wirken sich direkt auf die Gewinn- und Verlustrechnung aus.
- Deckungseinheiten steuern die Auflösung, und ihre Definition ist eine Ermessensentscheidung mit unmittelbarer Wirkung auf den Zeitpunkt ausgewiesener Erträge.
- Eine schrumpfende CSM bei stabilen Volumina ist ein früher Hinweis darauf, dass Neugeschäft zu unzureichenden Margen gezeichnet wird.
Die Fortschreibung Schritt für Schritt
Die CSM-Bewegung einer Periode folgt einer festen Reihenfolge: Anfangsbestand, CSM aus Neugeschäft, Zinsaufzinsung, Änderungen der Erfüllungs-Cashflows mit Bezug zu künftigem Service, Währungseffekte und schließlich die Auflösung für erbrachte Leistungen. Die Reihenfolge ist wichtig, weil die Auflösung erst nach dem Entsperren berechnet wird, sodass eine Verschlechterung der Annahmen sowohl den Endbestand als auch den erfolgswirksam erfassten Betrag mindert.
CSM_t = (CSM_{t-1} + NB_t) * (1 + i_lock) + dFCF_future - Release_t- NB_t
- — CSM aus in der Periode angesetzten Verträgen
- i_lock
- — Bei Erstansatz festgelegter Diskontsatz
- dFCF_future
- — Änderung der Erfüllungs-Cashflows mit Bezug zu künftigem Service
- Release_t
- — Für erbrachte Deckung als Versicherungserlös aufgelöster Betrag
Was die CSM entsperrt und was nicht
Die Grenze zum künftigen Service ist das operative Herzstück des Standards. Änderungen erwarteter künftiger Annahmen zu Sterblichkeit, Storno, Kosten oder Schadenhäufigkeit passen die CSM an. Erfahrungsabweichungen bei bereits eingetretenen Schäden, Änderungen der Rückstellung für eingetretene Schäden sowie – unter dem allgemeinen Modell – die Wirkung von Änderungen finanzieller Annahmen tun dies nicht.
| Bewegung | CSM angepasst? | Sofort GuV-wirksam? |
|---|---|---|
| Überarbeitete künftige Stornoannahme | Ja | Nein |
| Schadenerfahrungsabweichung, laufende Periode | Nein | Ja |
| Änderung des Diskontsatzes | Nein | Ja (GuV oder OCI) |
| Überarbeitete künftige Kostenannahme | Ja | Nein |
| Änderung der Risikoanpassung für künftigen Service | Ja | Nein |
Unter dem variablen Gebührenansatz unterscheidet sich die Behandlung finanzieller Variablen: Änderungen im Anteil des Unternehmens am beizulegenden Zeitwert der zugrunde liegenden Posten passen die CSM an – genau deshalb weist partizipierendes Geschäft geringere finanzielle Volatilität im Ergebnis auf als Geschäft nach dem allgemeinen Modell.
Deckungseinheiten und der Zeitpunkt der Gewinnrealisierung
Der Standard verlangt eine Auflösung proportional zur Menge der Leistungen und der erwarteten Deckungsdauer, schreibt aber keine Formel vor. Versicherungssumme, Rentenbetrag, maximale vertragliche Deckung und erwartete Schäden wurden allesamt verwendet. Zwei Versicherer mit identischer Ökonomie können daher wesentlich unterschiedliche Ertragsprofile ausweisen.
- Eine Basis nach Versicherungssumme führt bei Produkten mit abnehmender Leistung, etwa Restschuldversicherungen, zu einer Vorverlagerung der Erträge.
- Eine Basis nach erwarteten Schäden verschiebt die Ertragsrealisierung bei Produkten, deren Risiko mit dem Alter steigt, in die Zukunft.
- Bündelt ein Vertrag Anlageservice mit Versicherungsdeckung, sollten die Einheiten beides widerspiegeln.
Verlustkomponenten und die Rückkehr zur Profitabilität
Wird eine Gruppe belastend, beträgt die CSM null, und eine Verlustkomponente erfasst den Überschuss der Erfüllungs-Cashflows über die erwarteten Zuflüsse. Nachfolgende günstige Änderungen künftiger Service-Annahmen kehren zunächst die Verlustkomponente um; erst nach deren vollständiger Auflösung kann wieder eine CSM aufgebaut werden. Diese Asymmetrie ist beabsichtigt: Verluste werden früh, Gewinne spät erfasst.
Praxisbeispiel
Eine Gruppe startet das Jahr mit einer CSM von 240, zeichnet Neugeschäft im Umfang von 60, zinst mit 3 Prozent auf und erfährt eine Verschlechterung der künftigen Kostenannahmen im Wert von 25. Vor der Auflösung beträgt der Bestand (240 + 60) x 1,03 - 25 = 284. Entfallen 12 Prozent der gesamten Deckungseinheiten auf die Periode, werden rund 34 als Versicherungserlös aufgelöst und 250 vorgetragen.
Wäre die Deckungseinheiten-Basis erwartete Schäden statt Versicherungssumme gewesen, hätte der Periodenanteil möglicherweise 8 Prozent betragen und rund 23 statt 34 aufgelöst – dieselbe Ökonomie, dieselben Cashflows, ein Unterschied von 11 im ausgewiesenen Gewinn, weshalb die Basis Aufmerksamkeit auf Vorstandsebene verdient.
Grenzen und Vorbehalte
- Die CSM ist eine bilanzielle Konstruktion, keine ausschüttbare Ressource; sie ist kein Kapital und kann Verluste im Solvenzsinne nicht auffangen.
- Bei Erstansatz festgelegte Zinssätze unter dem allgemeinen Modell erzeugen langlebige Bewertungsunterschiede, die den Vergleich zwischen Jahrgängen erschweren.
- Das Ermessen bei Deckungseinheiten begrenzt die Vergleichbarkeit zwischen Versicherern selbst bei identischen Produkten.
- Systeme, die Bewegungen nicht in der vorgeschriebenen Reihenfolge zerlegen können, erzeugen Abstimmungen, die gegenüber Prüfern oder Analysten nicht erklärbar sind.
Fazit
Die CSM übersetzt Bepreisungsqualität in einen beobachtbaren, nachverfolgbaren Bestand. Ein Vorstand, der ihre Fortschreibung quartalsweise liest, verfügt über einen Frühindikator für Underwriting-Disziplin.
Da Entsperrung und Auflösung zusammenwirken, liegt der analytische Wert in der Bewegungsanalyse, nicht allein im Endbestand.
Quellen
- IFRS 17 Versicherungsverträge — International Accounting Standards Board, 2020
- Transition Resource Group für IFRS 17 – Eingaben und Zusammenfassungen — IFRS Foundation
Author bio
Jonas Mohamed Osman Abdelghafour, known as Yonas Osman is an actuary, FRM and financial risk professional specialising in banking, insurance, model risk, capital modelling and quantitative risk management.