الملخص التنفيذي
- يخصم كلا الإطارين التدفقات النقدية الجارية بأفضل تقدير ويضيفان مخصصًا صريحًا للمخاطر، لذا فإن نقطتي البداية متقاربتان.
- تختلف حدود العقد، ما يغيّر أي التدفقات النقدية يُعترف بها أصلًا.
- يستخدم Solvency II هامش مخاطر مفروضًا بتكلفة رأس المال؛ بينما يستخدم IFRS 17 تعديل مخاطر خاصًا بالكيان مع مستوى ثقة يُفصَح عنه.
- يؤجل IFRS 17 الربح غير المكتسب ضمن هامش الخدمة التعاقدية؛ بينما يعترف Solvency II بالربح المتوقع في الأموال الخاصة فورًا.
- جسر موثَّق وقابل للتكرار بين الأموال الخاصة وحقوق الملكية بموجب IFRS يحوّل التقرير المزدوج إلى رؤية واحدة متماسكة.
الأرضية المشتركة
يرفض كلا النظامين القياس بالتكلفة التاريخية، ويتطلبان إسقاطات تدفق نقدي مرجحة بالاحتمالات ومخصومة بمنحنى مناسب للالتزامات. ويتطلبان مخصصًا صريحًا للمخاطر التي لا يمكن للحامل تنويعها بعيدًا. هذا الأساس المشترك يعني أن النماذج الاكتوارية الأساسية والبيانات وحوكمة الافتراضات يمكن، بل ينبغي، أن تكون مشتركة.
التباينات الهيكلية الأربعة
| البُعد | Solvency II | IFRS 17 |
|---|---|---|
| حد العقد | ينتهي حيث يستطيع المؤمِّن إعادة التسعير من طرف واحد لعكس مخاطر المحفظة بالكامل | ينتهي حيث يستطيع الكيان إعادة تسعير العقد أو المحفظة المحددة لتعكس مخاطره |
| معدل الخصم | منحنى خالٍ من المخاطر تفرضه EIOPA مع تعديل التذبذب أو المطابقة حيثما اعتُمد | منحنى يحدده الكيان يعكس خصائص الالتزام والسيولة |
| مخصص المخاطر | هامش مخاطر بتكلفة رأس المال بمعدل مفروض | تعديل مخاطر خاص بالكيان، حر الأسلوب، مع مستوى ثقة يُفصَح عنه |
| الربح غير المكتسب | يُعترف به فورًا في الأموال الخاصة | يُؤجَّل في هامش الخدمة التعاقدية ويُفرَج عنه مع الخدمة |
فرق الاعتراف بالربح هو الدافع الأكبر للفجوة. فمحفظة مربحة من أعمال طويلة الأجل تُظهر قيمة كبيرة في الأموال الخاصة بموجب Solvency II بينما تحمل التزام هامش خدمة تعاقدية بموجب IFRS 17. كلاهما يصف نفس الاقتصاديات باتفاقيات توقيت مختلفة، وينبغي أن يوضح الجسر ذلك صراحة.
بناء الجسر
تبدأ المطابقة العملية من فائض أصول Solvency II على الالتزامات وتسير نحو حقوق ملكية IFRS عبر مجموعة ثابتة من الخطوات. الانضباط المطلوب هو أن تُعزى كل خطوة إلى فرق منهجي مسمّى - وليس إلى فرق متبقٍّ غير مفسَّر.
- البداية: الأموال الخاصة بموجب Solvency II (فائض الأصول على الالتزامات، قبل تعديلات التصنيف الطبقي).
- التعديل لفروق تقييم الأصول حيث يحمل IFRS الأصول بالتكلفة المطفأة.
- التعديل لفروق حدود العقد في التدفقات النقدية المسقَطة.
- استبدال هامش المخاطر بموجب Solvency II بتعديل المخاطر بموجب IFRS 17.
- خصم هامش الخدمة التعاقدية، باعتباره ربحًا لم يُكتسب بعد بموجب IFRS.
- التعديل للضرائب المؤجلة، والأصول غير الملموسة، والفروق العرضية الأخرى.
- الوصول إلى: حقوق ملكية المساهمين بموجب IFRS 17.
محرك اكتواري واحد، وطبقتا إبلاغ
أكثر النماذج التشغيلية كفاءة يُشغِّل محرك إسقاط تدفق نقدي واحدًا مع مكتبة افتراضات مشتركة، ثم يطبّق طبقات خاصة بكل إطار للحدود والخصم ومخصص المخاطر. الشركات التي تبني نماذج متوازية تنتهي بالدفاع عن فروق مصدرها العملية لا الاقتصاديات، في كل دورة إبلاغ وكل مراجعة.
مثال تطبيقي
تُبلِّغ شركة تأمين على الحياة عن أموال خاصة بموجب Solvency II قدرها 1,450. تخفض فروق قياس الأصول هذا بمقدار 60، وتضيف فروق حدود العقد 25، ويضيف استبدال هامش مخاطر قدره 140 بتعديل مخاطر قدره 95 مبلغ 45، ويُخصَم هامش الخدمة التعاقدية البالغ 380. تضيف الضرائب المؤجلة والبنود العرضية 30، ما يعطي حقوق ملكية بموجب IFRS تبلغ نحو 1,110.
بهذا العرض، ينتقل سؤال المحلل من لماذا يختلف الرقمان إلى ما مدى سرعة الإفراج عن الربح المؤجَّل البالغ 380 - وهو سؤال أعمال ينبغي أن يستطيع فريق الإدارة الإجابة عنه من تصفية وحدات التغطية الخاصة به.
القيود والتحفظات
- الجسر حساس لمستوى التفصيل الذي يُبنى عنده؛ فالمطابقات على مستوى المجموعة يمكن أن تخفي فروقًا متعاكسة على مستوى الكيان.
- لا يوجد مكافئ في IFRS 17 لتعديلات التذبذب والمطابقة، لذا غالبًا ما تحمل خطوة معدل الخصم حكمًا تقديريًا.
- خيارات قياس الانتقال بموجب IFRS 17 تعني أن خطوة هامش الخدمة التعاقدية ليست قابلة للمقارنة بالكامل بين شركات التأمين.
- المجموعات خارج الاتحاد الأوروبي التي توفّق مع أنظمة ملاءة محلية تواجه فروقًا هيكلية مختلفة وأحيانًا أكبر.
الخلاصة
IFRS 17 و Solvency II ليسا حقيقتين متنافستين. أحدهما يبيّن ما إذا كان بإمكان المؤمِّن الوفاء بالالتزامات تحت الضغط؛ والآخر يبيّن كيف يظهر الأداء بمرور الوقت.
المنظمات التي تستفيد من كليهما تُشغِّل مجموعة نماذج واحدة، ومجموعة افتراضات واحدة، وعملية حوكمة واحدة، وتعامل المطابقة كضابط لا كمُخرَج تقريري.
المراجع
- المعيار الدولي لإعداد التقارير المالية IFRS 17 - عقود التأمين — International Accounting Standards Board, 2020
- توجيه Solvency II وإرشادات المخصصات الفنية — EIOPA
Author bio
Jonas Mohamed Osman Abdelghafour, known as Yonas Osman is an actuary, FRM and financial risk professional specialising in banking, insurance, model risk, capital modelling and quantitative risk management.